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今日A股再次出现了窄幅低位震荡，主要有以下三方面的原因：
1. 周二美国股市大幅下跌，道指下跌逾200点。第一季度财报公布时期即将到来，意大利与西班牙国债收益率继续攀升，重新激起市场对欧元区债务危机的担心情绪。意股低收4.98%，西股跌2.04%。外围市场的不给力，直接导致了A股的低迷。
2. 虽然3月和一季度外贸双双转为顺差，但并不是因为出口显著复苏，而是因为进口强势增长势头不再。昨日海关总署公布的进出口数据表明，3月贸易顺差53.5亿美元，由2月的314.9亿美元的历史最大逆差反转为顺差，也远高于市场预期的32亿美元逆差；而一季度累计贸易顺差6.7亿美元，也由去年一季度累计10.2亿美元的逆差出现反转。进口疲软引发经济减速担忧，也对市场人气形成伤害。
3. 提防业绩下调风险。据资讯统计，截至4月10日，剔除金融类股票之后的全部A股2011年四季度单季同比下降22.14%，盈利下滑明显。鉴于经济目前仍处下行通道，2012年一季度上市公司业绩下滑幅度或将加大，盈利下调风险也将在4月伴随一季报的披露进一步释放，特别是中小板创业板很可能成为业绩“雷区”。
总体来说，就短期而言，观望应是理性的策略，在震荡行情中，操作逻辑无非是超跌、能够确认的底部或趋势转向，当前A股大概率处于筑底阶段，即在局势未能进一步明朗之前沪深指数单边上涨或下跌的空间均将相对有限。稳健的投资者不妨等待市场趋势明朗再进场！
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